“贵州茅台公司正由高速增长向高质量发展转型。在这个过程中 ，市值管理是重中之重 。 ”11月6日 ，贵州茅台召开2025年第三季度业绩说明会，针对“市值管理 ”等市场敏感话题和关切焦点 ，贵州茅台高管层与投资者进行了深入互动 ，并给予答复 。
回应业绩下滑：维护渠道韧性与市场稳定
除了市值管理问题，贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，针对业绩问题 ，也不乏“辣味”的提问。
“公司三季度业绩下滑是什么原因？ ”
“公司业绩与年度目标差距较大 ，如何应对？ ”
“茅台如何看待今年三季度白酒集体加速下滑的表现？”
“白酒行业明年是否能反弹？”……
对此，贵州茅台董事（代行总经理职责）王莉回应称 ，当前 ，白酒行业正经历周期性调整，渠道库存普遍承压 ，增长速度大幅放缓 ，集中度加剧提升，行业已进入存量竞争时代 。面对消费场景缺失 、消费习惯变化 、商业模式不适配等问题 ，整个行业正处于转型的重要时期 。
王莉判断 ，本轮行业调整，是外部环境变化与内部适配不足共同作用的结果 ，虽然面临诸多困难和挑战 ，但也是行业再出发、再创新 、再转型，更好适配市场 、对接需求、促进发展的好机会。“面对消费场景缺失、消费习惯变化 、商业模式不适配等问题，整个行业正处于转型的重要时期。公司董事会和经营班子一定会全力以赴 、实事求是、科学谋划 ，在充分尊重市场规律的前提下 ，以市场需求为驱动，维护渠道韧性与市场稳定 。 ”
针对投资者提出“茅台1935酒在2025年三季度交易量及交易额两方面有怎样的变化 ”的问题 ，王莉回应称 ，茅台1935酒，在9月 、10月终端动销环比 、同比都有明显增长 。临近年底 ，贵州茅台已制定针对性的市场政策 ，充分抓住9月、10月动销带来的机遇，进一步围绕消费者的“事业”与“生活 ” ，促进场景转型 ，提升服务体验，加大市场开拓。
回应批价下行：建立科学投放体系
“目前经销商普遍库存周期多少天？批价还在下行 ，未来怎么进行预期管理？ ”有投资者问到 。
贵州茅台副总经理 、财务总监 、董事会秘书蒋焰表示 ，茅台酒方面，自4月起，建立了终端动销为驱动的科学投放体系 ，实现了产品的科学和精准投放 ，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等其他茅台酒产品处于相对合理水平 。
系列酒方面 ，渠道承压面临一定挑战。前期 ，通过一系列市场政策，当前茅台1935酒渠道存销比处于相对健康的水平 ，其他系列酒产品渠道存销比也在下降 。蒋焰说：“我们将继续推出一系列的市场政策支持 ，推动消费端动销 。”
针对投资者关于“第四季度，贵州茅台业绩可能还会下降 ”的担忧 ，王莉回应称 ，四季度，贵州茅台将充分尊重市场规律 ，以市场有序、稳定为重点 ，延续“稳 ”的势头。
系列酒方面，基于行业共同面临的消费场景缺失 、渠道承压相对较大等问题，“我们会紧盯市场形势 ，通过政策激励促进终端动销 ，依托动销情况优化投放，纾解渠道压力 ，维护渠道韧性 。”王莉说 。
针对“回流酒 ”现象 ，贵州茅台强化了市场管控 、加大了整治力度，暂停了部分渠道的供货。“但‘三步走’的国际化战略没有变 ，当前重点是维护市场的健康、稳定 、韧性 。公司将充分尊重市场规律 ，以市场需求为驱动，以消费者为中心 ，着力推动‘三个转型’‘三端变革’ ，以自身确定性应对行业不确定性，切实保障市场 、渠道的长期稳定向好 。 ”王莉说。
此外 ，茅台管理层明确 ，公司决定在盈余公积达到股本的50%后，每年仍计提法定盈余公积，主要是为了应对未来经营风险 ，提升公司抗风险能力 ，增强熨平行业周期实力，为茅台高质量、可持续发展构建更为坚实的基础。
回应市值管理：是重中之重
“下一步 ，贵州茅台在市值管理有什么打算？”
对此 ，蒋焰表示，公司正由高速增长向高质量发展转型 。“在这个过程中 ，市值管理是重中之重 。 ”
蒋焰进一步表示 ，目前，公司已经逐步构建完善包括现金分红、股份回购 、控股股东增持 、信息披露强化、常态化投资者交流 、ESG管理等多维市值管理体系 ，旨在通过一系列扎实举措 ，持续提升公司价值，让广大股东能在茅台的高质量发展中实实在在受益。
中国酒业独立评论人肖竹青在接受上证报记者采访时表示 ，贵州茅台作为白酒行业的风向标 ，高频出现的市值管理问题，也可以影射出投资者对中国酒业市场投资价值的思考 。“从本次业绩会的线上提问来看，同样可以感受到在白酒行业深度调整的当下 ，投资者们的情绪波动 。 ”
事实上 ，针对市值管理，贵州茅台已“重金”出手 ，打出“组合拳”——11月5日晚间 ，贵州茅台“多箭齐发 ”，披露2025年中期利润分配方案及新一轮股份回购计划等。
根据公告 ，贵州茅台拟向全体股东每股派发现金红利23.957元（含税） 。截至2025年9月30日 ，公司总股本为12.52亿股，以此计算 ，合计拟派发现金红利300.01亿元（含税） 。
与中期分红同步推出的 ，还有大手笔的注销式回购计划。贵州茅台公告，本次回购资金总额上限为30亿元 ，回购价格上限设定为1887.63元/股 。
贵州茅台控股股东 ，也同步“出手 ” 。根据公告，公司控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司计划在6个月内继续增持，总额在30亿元至33亿元之间。
肖竹青告诉记者：“股票价格受到政策面 、技术面、情绪面 、资金面的影响 ，眼前的业绩和未来预期都会影响投资人对贵州茅台的估值 。现已推出的‘高分红+回购注销’足矣让广大投资人感受到贵州茅台股份有限公司实控人和管理层对未来可持续发展的决心和信心 ，这种决心和信心足够激发机构投资人和个人投资者对贵州茅台未来发展的良好预期 。”
11月6日，贵州茅台股价上涨1.06% ，报1435.13元/股 ，总市值达1.8万亿元。
炒股加杆杆的平台:股票画线工具app下载-3年要开1万家外卖自营店 京东最新回应:已有7千人报名开发菜品
配资炒股交易网站:股票配资行情-亚太市场剧烈波动！刚刚全线跳水！发生了什么？
选股票的app:网上配资炒股网站-国常会：听取关于贯彻落实全国科技大会精神 加快建设科技强国情况的汇报
杠杆炒股配资平台:怎么炒股加杠杆-沉寂十余年 新兴市场本币债或迎“高光时刻”？关键推手曝光
配资炒股网站投资:股票自动化交易app-全线爆发！美联储降息大消息！
配资炒股网站投资:股票高手交流-美上诉法院裁定美政府大部分全球关税政策非法！特朗普回应
天创网app-10倍杠杆配资_炒股配资_国家允许的配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
当地时间3月11日，美国白宫贸易顾问纳瓦罗表示，12日不会对加拿大钢铝产品征收50%的关税。当天早些时候，加拿大...
7月25日，上海2025年第六批次土地拍卖圆满收官。 据了解，这场持续两日的土拍盛宴，8宗地块悉数成交，总揽金28...
本周末影响市场的重要资讯有：雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿；中央第四指导组围绕综合整治新能源汽车行业...
人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，市场普遍预期美联储下半年重启降息，主要发达经济体处于降息周期，...
国务院新闻办公室9日发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场...
据新华社报道，伊朗总统佩泽希齐扬24日在致伊朗人民的公开信中表示，经过伊朗人民英勇抵抗，这场由以色列挑起、持续12天...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
关税，又有新消息！ 北京时间7月11日早间消息，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%...
界面新闻记者|郭净净华为前高管创业的思格新能源（上海）股份有限公司（简称“思格新能源”）近日正式递交港交所主...
界面新闻记者|孙艺真界面新闻从业内人士处独家获悉，原天风证券（601162.SH）宏观首席分析师宋雪涛于3月...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
